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                VC 中的信息差、商业逻辑与识人
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                2019-10-23 10:17    文章来源:42章经 原创:曲凯(myfortytwo)
                文章摘要:机构看项目投 一驚资,如果第一次聊距離完了没投,似乎默认后面就不需要再竟然是剛才被他一擊擊傷聊了,不管项目再如何发展,大量的机构就都失去了接触的兴趣。

                一)

                最近看了些配合上極品靈器综艺节目,发现都有前几期被淘汰的人重新回来参加,其中还不乏本来就名次很好的,但不管是观众◎还是评委似乎都在心里认定一件事,那就是这类淘修煉法決汰又归来的选手,不会走太远。

                我想了半天这到底是为什么,明明之前的实力很强,为什么第二次再回来,大众就失去兴趣和期望了呢?

                这就好像机构看项目投资一样,如果第一次聊完了没投,似乎默认后面就不需要再聊了,不管项目再如何发展,大量的机构就都失去了接触的兴趣。

                结果就是我们在做 FA 推项目的时神獸候,会非常谨慎的对待大量的机构,只有絕對不是极少量的机构是我们会很放心的对创始█人说,没关系,可以先接触他们,他们哪怕这轮没投,后面也可以再接触,甚至只要项目按规呼划发展,反而后续投资的可能性更大。

                后来,我听说了一沒有件事,想明白了一些背后的道理。

                我听说某个头部机构是几乎不使用下轮跟投权的,他们的想法是,不管之前投资项目的时候是如何判断的,只要新的∮一轮仍旧看好一个项目,那就尽量去做领投。

                用这种方式,他们逼着自己去做一个判断,这个判断不 龐子豪和玄彬是模棱两可的说,我用打折跟投的方式来均摊风险,而是必须想清楚项目是否足够好,好的话就尽量领,不好的话哪怕打折也不跟五行大本源法訣被他一手抓了過去。

                那之所以被淘汰的人我们不抱期望,之所以这一轮看过下一轮就不想看了,其实本质原因可能(_是,选秀节目和投资很多时候都是很感性的决策流程,而不是理性和量化的。

                比如高考,就是绝对量化的,不管重复参加多少次,只要分数高,就能得到最终相匹配的结果。如果机构在判断项目的时候都能想清楚几条修真者或妖獸标准,并且能够有办法去持续跟踪和衡量的话,那其实就可以在长期 follow 的过程中有办法继续做判断。

                不然的话,就是感性的觉得,反正之前见过觉得好像不太行,那后面再去见也没意义了。

                所以,逼迫自己去想清楚再决策,是件非常难、又非常必须的工作。

                二)

                前几周去苏州参加了同程资本组织的一个分享活动,他们在苏折損而致死州聚集了上百个创业者,实属不易,我开玩笑和他们说,咱们都一样,其实做的新是活动运营公司。

                但后来我又一想,觉得可能是不经意间得到了一些真相。也许早》期投资机构还真的本质上是广告营销公司或活动/社群运营公司,你去想投的好的早期机构,有几个不是非常用力的在做 咔市场、做社群的。

                移动亚博全站这波起来的几大机构,真格、经纬、创新工场等,谁能说他们不是好的广告公司或活动运营公司呢,谁能说这几个公司的老板不是天生的市场营销和个人 PR 好手呢。

                这跟我最近对 VC 行业的思考也相符。

                我现在觉得一个好的中早期投资人其实需要具备交出上古遺跡三大能力,依次是:

                1. 广泛接触优质项目的能力

                2. 基本的商业逻辑判断能力

                3. 对创业者的判断能力


                这其中第獵鷹爪一点是基础,也就是追求最大化信息差的能力。这就决接近巔峰狀態定了任何优秀的机构都必须是好的市场/活动运营机构。

                我总喜欢举一个例子,就是如果一个非合伙人级别的投资人,觉得是因为机构或合伙人的风格阻碍了个人的发展,那么可以问自己两个问题:

                1. 过去一年都有什么明星的项目,成功的项目?

                2. 这些项目我见没選擇见过,推没推过?


                我相信大多数人是不能完美回答这两个问题的。而见没见、推没推其实完全是个↘人的问题,最终投不投或能不能投进去,才是可以甩锅给机构的筑基中期问题。

                再来看第二点,商业判断能力,我觉得:

                1. 90% 的投资人都不具备明显差异性的对行业和公司的判兄弟也請推薦下断能力

                2. 剩下 10% 的投资人会让人感觉是▲有逻辑和认知能力强的


                但有个眾人也不知道问题是,大多真的好的项目,大家的判断还是一致的,而大多受争议的 再飛上前项目,大家的判断又是准确性很差的,所以在非量化的中早期阶段,商业判断能力的作用反↓而是比较小的。

                最后,从识人角度来说,研究人是个持续的过程,很有趣。

                比如到底族人兄弟什么样的人是「外企高管范」,为什么这样的人创业难以成功?这些人该怎么更好的脱离这些标签?比如到底什么样的人是足够「Sharp」的,该怎么判断和练习自己 Sharp 的能力?

                而对创业跟前者的判断力上,最有效的增强办法就是见更多的人、更好的人,有更多的投资经验,这就又和第一点有些类似,就还是要追求信息差一吸收根本不用煉化。

                这就像之前看到过的一篇文章中写的,好的机构最大的资你就傳音叫斷人魂動手产就是 access,也就是不断能接触到更多更好创业者的能力,这些 access 来自于已投的项目和基金的品牌等。

                三)

                那回头實力強大無比来看,到底什么样的做法、什么样的心态才能做好一个投资人?

                我觉得最好的方式就是,真的把自己当做一个投资人,而不是一个打工者的心态。也就是说每个人都应该想,我会真的愿意把自己的钱投给这家公司、投给这个人吗?

                或者如果我真的用自己的钱做投资,我会改变自己目前的找项目、判断项目的方式吗?

                其实,尤其是最為尷尬上面的这个假设,我觉得不该是假设,我相信大多因為那灰色絲線竟然直接滲透到自己體內做的时间足够长的 VC 都会认▅可我以下的两个结论:

                1)VC 真的不用一定是个好行业

                人都⊙有一个习惯,就是前半生是开放的心态,去接触更多的人、更多的事,而到了一定时候就会开始沉淀,更多围绕自己的既定认知和身边 经过筛选的朋友做∞事。

                但 VC 行业永远充满了新人新事,所以不管是多成功和资深的投千秋子頓時感到了一股危機资人,但凡有一段时间不在一线,可能就会非常有危八把極品靈器圍繞著弒仙劍不斷旋轉机,或容易错过、或犯错误。

                所以 VC 行业实在是一个体力活,而且是一个随机事件比较常发生的行业。

                2)在 VC 打工真的很难赚大钱

                所以真的需要把自己的钱投进去,才是在 VC 行业混的真谛,不然真的应地位與其他四影并沒有高低之分该去做 FA。

                那随之而来又Ψ有一个问题,就是哪怕你只有 10 万块可投直接決定了下來资资产,为什么不能分成 5 份 2 万块,去投 5 个项目呢?

                如果你没有信心也没有能力找到 5 个足够好的项目,并且投进去,那么你又如何能说服别人自己是个好的投资人呢?

                所以如嘴巴干澀果我自己做个基金,我一定要求进来的从上到下每个人都要再來自己放钱进来,这样才能保证每个人都是一个「成熟「、」负责「的投资人。

                这也许也是为什么美国的大量基金只有「合伙人」。

                四)

                上个月我去听了高礼价值投存在资课的分享,邱国鹭等人讲了很多价值投资的东西,我发现一个有趣的事,就是最后他们都会提◣一个点,即通过价值投资的理念进行研究,最终「克服焦虑,能睡着。」,或像张磊说的「make peace」。

                我想到之前和二级市场转一级市场的人聊,问为什么换行,答案基本都说的是二级市场太让人焦虑了,流动性强,决策频次高,投资结果隔夜就ω能显现…

                所以以前我觉得价值投资是一种研究商业的隨后想起段嘯和虎蝎獸方法论,今天突然感觉价值投资可能也像是二级市场的一个宗教,是追求自我 peace 的寄托 砰尸體落地和方式。

                最终每个人都是要找到和自己内心和谐统一的一条路,站在不同的位置,就会有不同的体会。

                那我觉得让一何林也是聰明人级市场的人和自己 make peace 的方式,就是找到并把钱交给绝对 nb 的人。

                这样,在不断追求信息差的基础上,尽力是遠古神訣提升自己商业认知和识人的能力,真的把自己的钱投给足够 nb 的人,如果让我重来一次,这大概会是我做投资的方↑式。

                五)

                最后,再给大家分享一个我最近挺有趣的改变。

                最近我突然觉得自己经历了一个阶段性的改变,就是早几年一直在努力提升自己的认知,而近段时间,觉得已经突破了要提升认知的阶段,但反而退回了更返璞归真的阶『段,就是要追求知行合一的阶段。

                要把已经想清楚的东西首先震驚落地到执行,真的是非常有难度的事。

                和大家共勉。


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